മഹാബലി രാജാവിന്റെയും വാമനന്റെയും സ്മരണയാണ് ഓണം . ഹിന്ദു ഐതിഹ്യങ്ങൾ അനുസരിച്ച് , പുരാണ രാജാവായ മഹാബലിയുടെ ഭരണത്തിൻ കീഴിലുള്ള സദ്ഭരണത്തിന്റെ സ്മരണയ്ക്കായാണ് കേരളത്തിൽ ഓണം ആഘോഷിക്കുന്നത് .
മഹാബലിയുടെ ജനപ്രീതിയിലും ശക്തിയിലും അസൂയപ്പെട്ട ദേവന്മാർ അദ്ദേഹത്തിന്റെ ഭരണം അവസാനിപ്പിക്കാൻ ഗൂഢാലോചന നടത്തി എന്നാണ് ഐതിഹ്യം. മഹാബലിയെ പാതാളത്തിലേക്ക് ചവിട്ടി വീഴ്ത്തിയ വാമനനായ ബ്രാഹ്മണന്റെ രൂപത്തിൽ അവർ വാമനനെ ഭൂമിയിലേക്ക് അയച്ചു.(അധോലോകം). മഹാബലിയോട് വാമനൻ തന്റെ ആഗ്രഹപ്രകാരം മൂന്നടി ഭൂമി ചോദിച്ചു.
പ്രപഞ്ചം മുഴുവനും അളന്ന ശേഷം, തന്റെ മൂന്നാം പാദം സ്ഥാപിക്കാൻ ഒരിടത്തും അവശേഷിക്കാതെ, മഹാബലി തന്റെ മൂന്നാം പാദം സ്ഥാപിക്കാൻ സ്വന്തം തല വാഗ്ദാനം ചെയ്തു, ആഗ്രഹം പൂർത്തീകരിച്ചു.
എന്നിരുന്നാലും, മഹാബലിയുടെ ഔദാര്യത്തിന് സാക്ഷ്യം വഹിച്ച വാമനൻ, വർഷത്തിലൊരിക്കൽ തന്റെ ദേശത്തെയും പ്രജകളെയും സന്ദർശിക്കാനുള്ള രാജാവിന്റെ ഏക ആഗ്രഹം അനുവദിച്ചു. മഹാബലിയുടെ ഈ ഗൃഹപ്രവേശം എല്ലാ വർഷവും കേരളത്തിൽ ഓണമായി ആഘോഷിക്കുന്നു.
പഞ്ചാംഗത്തെ അടിസ്ഥാനമാക്കിയുള്ളതാണ് ഓണാഘോഷത്തിന്റെ തീയതി , മലയാളം കലണ്ടറിലെ ചിങ്ങമാസത്തിലെ 22-ാം നക്ഷത്ര തിരുവോണത്തിലാണ് ഇത് വരുന്നത് , ഗ്രിഗോറിയൻ കലണ്ടറിൽ ആഗസ്ത്-സെപ്റ്റംബർ ഇടയിൽ ഇത് വരുന്നു .